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國內商品期貨市場兩天之內驚現“冰火兩重天”。周一大宗商品喜迎“開門紅”，所有期貨品種全線上揚，且期銅，鄭棉等九個品種創出年內新高，鋼材期貨亦不負眾望，延續上周漲勢登上反彈新高，目標直逼4200高點。而周二，盡顯期股聯動，在股市下跌的帶動下，商品市場出現“一邊倒”，期鋼也未能幸免大幅下跌。通脹預期來勢兇猛，近期鋼材現貨價格在原材料上漲的支撐下，已是連續5周上揚，鋼廠提價態勢趨穩，與建材現貨市場表現一致。時值歲末，來年鋼材市場供需狀態會產生什么變化?對未來期鋼價格影響幾何?
產量回落“螳臂擋車” 庫存下降“戛然而止”
09年以來，國家政策有力推動了汽車行業的發展，全國前9個月汽車月均產銷量突破百萬輛，發展勢頭可謂迅猛;同時，房地產市場與基礎設施建設保持快速發展態勢;而目前機械、造船業出口正處于恢復過程之中。這些行業對鋼價的支撐作用相當強勁，鋼廠產能充分釋放，鋼材產量呈現逐月遞增的態勢，一度導致需求跟不上產量的步伐，鋼價上方壓力較大。
進入消費淡季，粗鋼產量開始有所回落。周二，業內消息人士援引中國鋼鐵工業協會數據顯示，全國11月上旬粗鋼日產量為162.2萬噸，較國家統計局公布的10月粗鋼日產量回落2.9%。消息人士并稱，中鋼協估算的11月上旬粗鋼日均產量相當于5.9億噸水平，遠高于中國2008年的全年粗鋼產量5億噸以及中國政府今年4.6億噸的粗鋼產量目標�！�11月和12月粗鋼產量下降是具有季節性的，因為很多鋼企都在這個時候進行檢修，粗鋼日均產量下降到160萬噸還比較困難�！毕⑷耸繌娬{。
今年鋼材的表觀消費增長很快，但其中有一部分沒有真正消化，是以庫存方式存在的。十一長假以來，一直壓制鋼價反彈的“高庫存”連續數周出現回落，正當業內憧憬年內二次“去庫存化”繼續推進之際，上周，國內鋼材社會庫存再現小幅回升態勢。其中螺紋鋼庫存為389.604萬噸，比前一周小幅增加1.884萬噸，線材111.577萬噸，比前一周小幅增加0.027萬噸。上海鋼材網李蕾表示，前段時間惡劣的天氣狀況使運輸狀況受到很大制約，隨著天氣逐漸恢復，在途的貨物陸續到貨，市場庫存量會有所增加，但是由于鋼廠和期貨等多方原因，鋼價的底部在不斷被拉高，在這種情況下，小幅增加的庫存不會對鋼價產生較大的影響。
鋼廠勻速提價 淡季求穩
作為鋼鐵生產的原材料，鐵礦石價格在一定程度上決定了鋼價的起伏。進入11月，中國進口鐵礦石現貨價格延續了10月份的緩慢回升態勢，悄然突破100美元/噸，遠高于力拓與新日鐵達成的年度長期協議“首發價”，同時也高于距離更遠的巴西與其他鋼鐵企業簽訂的年度長期協議價格。
對于明年鐵礦石價格，中鋼協常務副會長羅冰生曾認為，礦山企業進一步提高鐵礦石價格空間很小。而三大礦山和一些投行則認為，包括中國在內的全球鋼鐵需求在恢復，對礦石原材料的需求也將增加。日前，新年度的鐵礦石談判已經進入預談判階段，供需雙方目前已經進行了初步的交流，鐵礦石價格即將踏上的上漲之路近在咫尺。
由于原材料上漲預期強烈，在近期鋼材庫存下降放緩的同時，鋼廠調價略顯謹慎。本周，沙鋼宣布調整11月下旬部分建筑鋼材產品價格，建筑鋼材出廠價格保持平穩，鋼廠并沒有因為近期原料價格走高而大幅提高其出廠價格，中財期貨分析師苑廣山表示，沙鋼出廠價的維穩顯示了其對后市需求的謹慎態度，市場仍需時間來消化前期鋼廠集體漲價帶來的影響，價格的持穩有利于加快市場需求的恢復。但鐵礦石價格上漲不可避免，推動鋼廠成本的上升，加之市場對后期建材剛性需求仍然強勁的預期并未改變，未來鋼廠上調出廠價的可能性仍較大，鋼價回落的空間有限。
鋼價上漲空間猶存
據行業網站發布的鋼價統計數據顯示，上周全國鋼價綜合指數平均再度上漲0.7%，達到136.9點，已連漲5周�，F貨價格支撐期鋼價格不斷上漲，連續創出反彈新高，雖然鋼材期貨上市只有短短的不到8個月時間，但隨著成交日趨活躍，上期所的鋼材期貨吸引了越來越多現貨企業的關注和參與，自3月27日上市至今，累計成交合約2億多手，截至上周，累計成交額已經突破了10萬億元。本周，期鋼價格在周一大幅上漲之后，受獲利盤打壓及股市大幅跳水的拖累，出現大跌，并將周一的漲幅悉數吞噬，成交量則依然保持天量。
從基本面看，螺紋鋼庫存維持高位和產量維持高位，鋼材價格頂部再度面臨壓力，但是近期原料價格上漲也造成鋼材價格強勁反彈。海通期貨分析師田崗峰表示，前期鋼材期貨連續走高，且與有色金屬，原油等品種的相關性逐漸加強，顯示出典型的“資金市”特征。從技術角度看，近期有回調的需求，因現貨壓力增加，近月份上漲難度較大，但遠月份炒作題材豐富，未來仍有上漲空間。 |
